Τα σενάρια για την ελληνική οικονομία μετά τη συμφωνία ηπα και ιράν

Ρυθμούς ανάπτυξης 1,9% για το 2026 και το 2027 και 2,0% για το 2028 προβλέπει για την ελληνική οικονομία η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), σύμφωνα με τις νέες της εκτιμήσεις, προειδοποιώντας παράλληλα ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει αυξημένος στο 3,7% το 2026, πριν αποκλιμακωθεί σταδιακά τα επόμενα χρόνια υπό την προϋπόθεση αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων και των τιμών ενέργειας.

Παρά τη σταθερή αναπτυξιακή πορεία, η κεντρική τράπεζα αναδεικνύει μια σειρά από προκλήσεις που σχετίζονται με το εξωτερικό περιβάλλον, την επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων, την αδύναμη συμβολή των εξαγωγών και τους αυξημένους καθοδικούς κινδύνους για την οικονομία. Η συμφωνία Τεχεράνης και Ουάσιγκτον για την ειρήνευση στο Ιράν στηρίζει τις πιθανότητες επιβεβαίωσης του ηπιότερου σεναρίου για την ελληνική οικονομία.

Στο βασικό της σενάριο, η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται με ρυθμό 1,9% το 2026 και το 2027, ενώ το 2028 η ανάπτυξη αναμένεται να επιταχυνθεί οριακά στο 2,0%, παραμένοντας σταθερά υψηλότερη από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.

Η μεγέθυνση της οικονομίας αναμένεται να προέλθει κυρίως από την ιδιωτική κατανάλωση και τις επενδύσεις, οι οποίες εξακολουθούν να αποτελούν τον βασικό μοχλό ανάπτυξης. Αντίθετα, η συμβολή των καθαρών εξαγωγών προβλέπεται να είναι αρνητική, αντανακλώντας τη διαρκή αδυναμία της διεθνούς ζήτησης αλλά και τις πιέσεις στην ανταγωνιστικότητα.

Στο μέτωπο των τιμών, η ΤτΕ εκτιμά ότι ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή θα διαμορφωθεί στο 3,7% το 2026, παραμένοντας σημαντικά πάνω από τον στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Η αποκλιμάκωση αναμένεται να είναι σταδιακή και να εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη των γεωπολιτικών συνθηκών, ιδίως από την πορεία της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και τις επιπτώσεις της στις διεθνείς τιμές ενέργειας και τροφίμων. Υπό την προϋπόθεση ότι οι πιέσεις αυτές θα υποχωρήσουν, ο πληθωρισμός αναμένεται να κινηθεί χαμηλότερα τα επόμενα χρόνια.

Στο ευνοϊκότερο σενάριο που ενσωματώνει τις πρόσφατες εξελίξεις, όπως τη συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν, η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει ισχυρότερη αναπτυξιακή δυναμική και ταχύτερη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

Σε αυτό το σενάριο, ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας αναβαθμίζεται στο 2,0% το 2026 και στο 2,1% το 2027 και το 2028, ενώ ο πληθωρισμός υποχωρεί στο 2,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028, πλησιάζοντας πιο κοντά στον στόχο σταθερότητας τιμών.

Παρά τη θετική συνολική εικόνα, η Τράπεζα της Ελλάδος επισημαίνει ότι οι κίνδυνοι για την οικονομία παραμένουν κυρίως καθοδικοί.

Στην κορυφή των ανησυχιών βρίσκονται η πιθανή αναζωπύρωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, οι νέες αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας, η άνοδος του προστατευτισμού στο διεθνές εμπόριο, αλλά και τα ακραία κλιματικά φαινόμενα.