Σε υψηλά 18ετίας το κόστος δανεισμού των «μεγάλων»

Οι ανησυχίες για τον αντίκτυπο του πολέμου στη Μέση Ανατολή στον πληθωρισμό αυξάνουν τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ΗΠΑ, Βρετανία, Γαλλία, Γερμανία και Ιαπωνία

Σε επίπεδα που παραπέμπουν στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, ή ακόμη και υψηλότερα, σκαρφάλωσε σήμερα το κόστος δανεισμού αρκετών από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, καθώς οι αγορές ανησυχούν ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή μπορεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.

Η άνοδος των τιμών, σε συνδυασμό με τις αυξημένες κρατικές δαπάνες, έφερε εκ νέου στο προσκήνιο το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους σε Παρίσι, Βερολίνο, Ουάσιγκτον, Τόκιο και Λονδίνο. Οι επενδυτές προεξοφλούν ότι ένας επίμονα υψηλός πληθωρισμός θα μπορούσε να υποχρεώσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν ή ακόμη και να αυξήσουν τα επιτόκια, επιβαρύνοντας περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.

Στη Γαλλία, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά μία μονάδα βάσης, στο 4,8558%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2008, βάσει στοιχεία της LSEG.

Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού τίτλου ενισχύθηκε κατά μία μονάδα βάσης, στο 4,0516%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2009.

Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς Bund ενισχύθηκε κατά 1,5 μονάδα βάσης, στο 3,2138%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Η κίνηση αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς η γερμανική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με τις επιπτώσεις της ενεργειακής κρίσης και την εύθραυστη πορεία της μεταποίησης.

Η άνοδος των αποδόσεων αντανακλά και τις αυξανόμενες ανησυχίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αναγκαστούν να διατηρήσουν πιο αυστηρή νομισματική πολιτική, προκειμένου να αποτρέψουν μια νέα έξαρση του πληθωρισμού.

Οι αγορές χρήματος τιμολογούν πλέον πιθανότητα σχεδόν 85% για αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τον Σεπτέμβριο.

Καταλύτης για τις νέες πληθωριστικές πιέσεις είναι και η πορεία του πετρελαίου. Η παρατεταμένη κρίση στη Μέση Ανατολή οδήγησε τις τιμές του πετρελαίου σε άνοδο περίπου 6% την περασμένη εβδομάδα, ενώ το Brent κινήθηκε υψηλότερα και τη σήμερα, καθώς οι προσπάθειες ΗΠΑ και Ιράν να τερματίσουν τη σύγκρουση δεν έχουν μέχρι στιγμής αποδώσει.

Στις ΗΠΑ, το κόστος μακροπρόθεσμου κρατικού δανεισμού αυξήθηκε επίσης στα υψηλότερα επίπεδα από την περίοδο της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού Treasury ανήλθε στο 5,29%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, δηλαδή από την περίοδο που προηγήθηκε της κρίσης του 2008.