Τι άλλαξε στο εγχειρίδιο για τα ασφαλή καταφύγια

Ωστόσο ο πόλεμος στο Ιράν ξανάγραψε τις σελίδες του κλασικού εγχειριδίου για τα ασφαλή καταφύγια. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν ενισχυθεί από την έναρξη του πολέμου, το γιεν βούλιαξε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 40 χρόνων έναντι του δολαρίου και ο χρυσός έκλεισε το χειρότερο τρίμηνο των τελευταίων 13 χρόνων.

Σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές ο λόγος δεν αφορά την ανάληψη ή μη κινδύνου. Οι φόβοι για τον πληθωρισμό, οι υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις, οι δημοσιονομικές ανησυχίες και τα μεγάλα χάσματα στα επιτόκια υπερισχύουν της συνήθους ζήτησης για ασφάλεια — ενώ οι επενδυτές συνεχίζουν να επιδιώκουν κέρδη σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Ο Frederic Neumann, επικεφαλής οικονομολόγος της HSBC για την Ασία, αναφερόμενος στην ελκυστικότητα των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης είπε στο CNBC ότι η υποκείμενη όρεξη για κίνδυνο παραμένει υγιής και οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές συνθήκες είναι ιδιαίτερα ευνοϊκές.

Οι αμερικανικές αγορές, καθώς και ορισμένες ασιατικές, έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά καθώς οι επενδυτές συσσωρεύονται σε ονόματα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, όπως η Nvidia και η Intel στις ΗΠΑ, η Samsung Electronics, η SK Hynix και η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company στην Ασία.

Παρά το υψηλό επίπεδο γεωπολιτικής αβεβαιότητας οι επενδυτές δεν στράφηκαν στα ομόλογα λόγω δύο παραγόντων: των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και της βιωσιμότητας του χρέους.

Οι αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό γενικά καθιστούν τα ομόλογα λιγότερο ελκυστικά, καθώς διαβρώνουν την αγοραστική δύναμη των μελλοντικών πληρωμών σταθερού επιτοκίου, μειώνοντας τις τρέχουσες τιμές των ομολόγων.

Όσον αφορά τη βιωσιμότητα του χρέους, παρά την ισχυρή εμπιστοσύνη των επενδυτών στα αμερικανικά ομόλογα, το ομοσπονδιακό έλλειμμα των ΗΠΑ προκαλεί ανησυχίες.

Ωστόσο σύμφωνα με το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου οι ΗΠΑ οδεύουν να καταγράψουν έλλειμμα 1,9 τρισ ή 5,8% του ΑΕΠ το 2026.

Από τα ιστορικά επίπεδα των 5.586,20 δολαρίων που κατέκτησε στα τέλη Ιανουαρίου ο χρυσός βρέθηκε κάποια στιγμή κάτω από τα 4.000 δολάρια.

Η απόκλιση από την πολιτική πορεία της Τράπεζας της Ιαπωνίας, η βιωσιμότητα του χρέους της και η αδυναμία του νομίσματος έχουν οδηγήσει ορισμένους να υπονοήσουν ότι το γιεν μπορεί να μην είναι το ασφαλές καταφύγιο που ήταν κάποτε.