Μία στις έξι επιχειρήσεις της δυτικής ευρώπης υπό οικονομική πίεση λόγω αυξανόμενου χρέους

Μία στις έξι επιχειρήσεις στη Δυτική Ευρώπη βρίσκεται υπό οικονομική πίεση, καθώς η αυξανόμενη μόχλευση τις καθιστά πιο ευάλωτες σε εξωτερικά σοκ, βάσει έκθεση της Boston Consulting Group (BCG) που παρουσιάζει το Bloomberg.

Η μελέτη, η οποία εξέτασε περίπου 1.700 εισηγμένες ευρωπαϊκές εταιρείες, καταγράφει ότι το ποσοστό των επιχειρήσεων που χρειάζεται να προχωρήσει σε μετασχηματισμό του επιχειρηματικού του μοντέλου αυξήθηκε σε ευρωπαϊκό επίπεδο στο 16,2%, από 14,3% πέρυσι. Τους κινδύνους αυξάνει το αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον, με εκτίναξη στο ενεργειακό κόστος, διαταραχές στο διεθνές εμπόριο λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων και επίμονα υψηλά επιτόκια. Οι πιο εκτεθειμμένοι κλάδοι είναι το real estate και η αυτοκινητοβιομηχανία. Η  οικονομική πίεση είναι πιο διάχυτη στην Ιβηρική χερσόνησο αλλά πιο οξεία σε Γαλλία και Γερμανία.

Οι οικονομικές πιέσεις είναι πιο διευρυμένες στην Ισπανία και την Πορτογαλία, όπου το 22% των εισηγμένων εταιρειών καλούνται να μετασχηματίσουν τις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες.

Η Γαλλία και οι οικονομίες των γερμανόφωνων χωρών (Γερμανία, Αυστρία, Ελβετία) συγκεντρώνουν το υψηλότερο ποσοστό εταιρειών που αντιμετωπίζουν ακόμα οξύτερη πίεση, δηλαδή ανάγκη οικονομικής αναδιάρθρωσης, με 10% η καθεμία.

Ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA, βασικό μέτρο της συνολικής δανειακής επιβάρυνσης, αυξήθηκε κατά 22% μεταξύ 2022 και 2025. Σχεδόν μία στις τρεις εταιρείες ξεκίνησε το 2026 με δείκτη άνω του 3, επίπεδο που η BCG θεωρεί το κατώφλι της χρηματοοικονομικής πίεσης.

Πολλοί δανειολήπτες δυσκολεύονται να μειώσουν τη μόχλευσή τους, αφού φόρτωσαν τους ισολογισμούς τους με φθηνό δανεισμό την περίοδο της πανδημίας. Αυτό τους αφήνει με μικρότερες αντοχές απέναντι στην εκτίναξη του ενεργειακού κόστους, τις διαταραχές στο εμπόριο και την πραγματικότητα των επιτοκίων που παραμένουν υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα.

Ο κλάδος των ακινήτων ξεχωρίζει, καθώς περίπου το 62% των εταιρειών βρίσκεται υπό πίεση μετασχηματισμού, έναντι μόλις 12% το 2025.

Σχεδόν δύο στις δέκα επιχειρήσεις του Real Estate (18%) βρίσκεται υπό οξύτερη πίεση για γενική αναδιάρθρωση.  Η οικονομική αβεβαιότητα και τα υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια έχουν επιβαρύνει τόσο τις αποτιμήσεις όσο και τις συναλλαγές,  την ώρα που τα ακίνητα γίνονται λιγότερο προσιτά για τους αγοραστές.

Στην αυτοκινητοβιομηχανία, το 42% των εταιρειών έχει ανάγκη μετασχηματισμού, ενώ το 28% αντιμετωπίζει πίεση αναδιάρθρωσης, με φόντο την αδύναμη ζήτηση, την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα, το κόστος της μετάβασης στην ηλεκτροκίνηση και τον εντεινόμενο ανταγωνισμό από την Κίνα.

Ακολουθούν, κατά σειρά έκθεσης σε οικονομικούς κινδύνους, οι επιχειρήσεις ΜΜΕ και εκδόσεων. Στις οικονομίες της Δυτικής Ευρώπης, περίπου ο ένας στους τρεις μιντιακούς-εκδοτικούς ομίλους (33%) βιώνει πίεση μετασχηματισμού. Ο ενώ ο ένας στους πέντε (20%) βρίσκεται υπό οξύτερη οικονομική πίεση, που απαιτεί ευρύτερη αναδιάρθρωση, καθώς κοινό και διαφημιστική δαπάνη μετακινούνται προς τις ψηφιακές πλατφόρμες και τους δημιουργούς περιεχομένου, αλλά και προς την αναζήτηση πληροφορίας μέσω τεχνητής νοημοσύνης.