Εκτ: οι κινήσεις μετά την πρώτη αύξηση των επιτοκίων – τα σενάρια

Τις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ, ιδιαίτερα αν θα είναι μια ακόμα αύξηση των επιτοκίων άμεσα, προσπαθούν να ιχνηλατήσουν αγορές και οικονομολόγοι, μετά την συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας που αντέδρασε πρώτη από τις χώρες της G7 στις επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν.

Η Κριστίν Λαγκάρντ στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου απέφυγε να απαντήσει στο ερώτημα αν η αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί την έναρξη ενός νέου ανοδικού κύκλου. Επανέλαβε ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται σε κάθε συνεδρίαση ξεχωριστά, ενώ δεν επιβεβαίωσε αν η ΕΚΤ προβαίνει σε μια μετρημένη προσαρμογή της πολιτικής ή σε μια δυναμική αντίδραση στον πληθωρισμό.

Ωστόσο όπως αναφέρεται πηγές που επικαλείται το Bloomberg oι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δεν αποκλείουν μια δεύτερη αύξηση των επιτοκίων κατά την επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής.

Ενώ οι αγορές και οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι είναι πιθανή μια ακόμη αύξηση όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συνεδριάσουν τον Σεπτέμβριο και ενημερωθούν οι τριμηνιαίες προβλέψεις, οι πηγές σημείωσαν ότι ο Ιούλιος δεν μπορεί να αποκλειστεί ως πιθανότητα λόγω της ανησυχίας για τον πληθωρισμό που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν.

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας, Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο πλαίσιο του 7ου OT FORUM, άφησε ανοιχτά όλα τα ενδεχόμενα για τα επιτόκια.

Αναφερόμενος στα σενάρια που έχει εκπονήσει η  ΕΚΤ σημείωσε ότι και η Τράπεζα της Ελλάδος θα δημοσιεύσει αντίστοιχα σενάρια τις επόμενες ημέρες, όπως και κάθε χώρα μέλος της ευρωζώνης.

Η ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Μαρτίου μαζί με τις προβλέψεις έδωσε στη δημοσιότητα τρία σενάρια για τον πόλεμο που μετρούσε λιγότερο από τρεις εβδομάδες και τις επιπτώσεις του στον πληθωρισμό και στην ανάπτυξη.

Σύμφωνα με το βασικό σενάριο ο πληθωρισμός θα αυξηθεί από 2,1% το 2025 σε 3 % το 2026, θα μειωθεί σε 2,3% το 2027 και στη συνέχεια θα επανέλθει στον στόχο, στο 2% το 2028. Σε σύγκριση με τις προβολές του Μαρτίου οι προοπτικές για τον πληθωρισμό βάσει του ΕνΔΤΚ έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω κατά 0,4% για το 2026 και κατά 0,3% για το 2027, σε μεγάλο βαθμό λόγω των υποθέσεων για υψηλότερες τιμές της ενέργειας και των ειδών διατροφής, συμπεριλαμβανομένων ισχυρότερων έμμεσων επιδράσεων στον μη ενεργειακό πληθωρισμό. Για το 2028, έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω κατά 0,1% εν μέρει λόγω της εντονότερης από ό,τι αναμενόταν μείωσης των τιμών του πετρελαίου.

Πέρα από το βασικό οι εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ έχουν καταρτίσει, λόγω υψηλής αβεβαιότητας, τα ακόλουθα τρία σενάρια:

Το δυσμενές σενάριο υποθέτει πιο απότομη και πιο επίμονη αύξηση των τιμών της ενέργειας σε σχέση με το βασικό σενάριο. Περιλαμβάνει επίσης αυξημένη αβεβαιότητα και μεγαλύτερη διάχυση των επιδράσεων διεθνώς, καθώς και εντονότερες έμμεσες και δευτερογενείς επιδράσεις στον πληθωρισμό.