Tp icap για alter ego media: σύσταση «αγορά» και τιμή-στόχος στα 8,30 ευρώ ανά μετοχή

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στη χρηματοοικονομική επίδοση της Alter Ego Media, η οποία, σύμφωνα με την TP ICAP, διαφοροποιείται σημαντικά από τους μεγαλύτερους εισηγμένους ευρωπαϊκούς ομίλους του κλάδου.

Τα έσοδα του Ομίλου αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 16% την περίοδο 2021-2025, ενώ για την περίοδο 2025-2028 ο οίκος προβλέπει μέση ετήσια ανάπτυξη 11%.

Παράλληλα, το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας (EBIT) ενισχύθηκε από 3,8% το 2022 σε 20,8% το 2025, με την TP ICAP να εκτιμά ότι θα φτάσει στο 27,7% το 2028.

Η έκθεση συγκρίνει την Alter Ego Media με σημαντικούς ευρωπαϊκούς ομίλους, όπως οι TF1, M6, ITV, RTL Group, Atresmedia και ProSiebenSat.1, καταλήγοντας ότι η ελληνική εταιρεία εμφανίζει ένα από τα ισχυρότερα προφίλ ανάπτυξης και λειτουργικής κερδοφορίας στην ευρωπαϊκή αγορά.

Παρά τις ισχυρές επιδόσεις, η TP ICAP επισημαίνει ότι η μετοχή της Alter Ego Media διαπραγματεύεται με μέσο discount περίπου 30% έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών.

Με βάση τις εκτιμήσεις για το 2027, ο δείκτης EV/EBIT διαμορφώνεται στις 7,4 φορές, επίπεδο που ο οίκος θεωρεί ιδιαίτερα ελκυστικό, λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξης, την υψηλή κερδοφορία και την παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών.

Η τιμή-στόχος των 8,30 ευρώ προκύπτει από τη μέθοδο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), η οποία, σύμφωνα με τους αναλυτές, αποτυπώνει καλύτερα τη δυνητική δημιουργία αξίας από τον επιχειρηματικό μετασχηματισμό του Ομίλου.

Κεντρικό στοιχείο της επενδυτικής προσέγγισης της TP ICAP αποτελεί η στρατηγική μετάβαση της Alter Ego Media από έναν παραδοσιακό όμιλο μέσων ενημέρωσης σε μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα περιεχομένου, ψηφιακών υπηρεσιών και ψυχαγωγίας.

Η εξαγορά των Newsit και Tlife ενίσχυσε την ηγετική παρουσία της Alter Ego Media στις ψηφιακές εκδόσεις, ενώ η είσοδος στο Live Entertainment, μέσω των Stages Network και More.gr, δημιουργεί έναν νέο πυλώνα ανάπτυξης με σημαντικές προοπτικές κερδοφορίας.

Ξεχωριστή αναφορά γίνεται στην αξιοποίηση της εκτεταμένης οπτικοακουστικής βιβλιοθήκης του MEGA, η οποία περιλαμβάνει περισσότερες από 132.200 ώρες περιεχομένου.